Какие изменения происходили с ценой на нефть в недалеком прошлом

Предлагаем ознакомится со статьей на тему: "Какие изменения происходили с ценой на нефть в недалеком прошлом" с комментариями профессионалов. Все вопросы по теме вы можете задать нашему дежурному консультанту.

Высокие цены на нефть остались в прошлом?

Аналитики одного из крупнейших банков мира Morgan Stanley считают, что высокие цены на нефть остаются в прошлом.

Мы являемся свидетелями окончания суперперцикла максимальной стоимости «черного золота» и других энергоносителей.

По мнению главы Morgan Stanley Investment Management Р. Шарма, замедление роста крупнейших экономик мира в самом ближайшем будущем приведет к падению цен на сырье, в первую очередь – на нефть.

Снижение котировок на «черное золото» следует рассматривать как сигнал о том, что в глобальной экономике произошел циклический сдвиг.

Десятилетний суперцикл «дорогой нефти» завершился.

Подобное уже случалось.

При достижении расходов на «черное золото» уровня в 6% мирового ВВП рост глобальной экономики замедлялся, спрос на энергоносители падал.

В очередной раз мировые рынки достигли этого рубежа в конце 2011 – начале 2012г.г.

По предположениям Р. Шарма, далее нас ожидает следующий сценарий.

Пузырь на рынке нефти схлопнется, цены значительно снизятся, через некоторое время экономика снова пойдет в рост.

Данный этап продлится примерно 20 лет – до начала следующей эпохи дорогой нефти.

Каковы причины снижения цены на нефть в 2014 году?

Цены на нефть устойчиво движутся вниз на протяжении последних месяцев.

Со времени локального пика по марке Brent в июне 2014г. падение нефтяных котировок составило почти 20%.

По мнению многих экспертов, это может свидетельствовать о том, что на мировом рынке «чёрного золота» начался «медвежий» тренд.

Каковы причины снижения цены на нефть?

Во-первых, нежелание стран – членов ОПЕК сокращать объемы добычи нефти.

Государства, входящие в данную организацию, в сентябре 2014г. ежесуточно извлекали из недр 30,935 миллионов баррелей – максимальный показатель с августа 2013г.

И нет никаких гарантий, что в краткосрочной перспективе страны-экспортеры нефти будут готовы пересмотреть свою политику относительно допустимого уровня добычи «черного золота».

Во-вторых, существенное снижение Саудовской Аравией официальных цен на экспортируемую нефть.

Например, тарифы для партнеров из Азии были снижены Королевством до уровней 2008г. – от 0,6 до 1,2 долларов за баррель.

Инвесторы с тревогой думают о том, что Саудовская Аравия, являющаяся крупнейшим производителем нефти в ОПЕК, и дальше будет понижать экспортные цены ради сохранения своей доли рынка.

В-третьих, значительно возросшие объемы добычи нефти Соединенными Штатами.

По оценке Министерства энергетики США, в сентябре 2014г. производство «чёрного золота» в стране достигло 8,867 миллионов баррелей в сутки – максимум с марта 1986г.

Данный результат стал возможным в том числе благодаря бурному развитию сланцевых технологий.

В Международном Энергетическом Агентстве (МЭА) не исключают, что в 2015г. ежесуточный объем добываемой в США нефти может составить 9,53 миллионов баррелей.

Это – самый высокий уровень за последние 45 лет.

В-четвертых, ожидаемое сокращение в мире спроса на нефть до конца текущего года и в 2015г. в связи с ухудшившимися прогнозами по росту мировой экономики.

В-пятых, рост курса доллара против других мировых валют и возможное начало повышения ФРС процентных ставок в недалеком будущем.

Как следствие, нефтяные компании могут не досчитаться выручки, а бюджеты стран-экспортеров недополучить доходы от взимаемых налогов и пошлин (о налоговых выплатах в РФ, порядке ведения бухучета, составлении и сдаче налоговой отчетности – читайте бухгалтерские услуги казань).

Так что же будет с ценами на нефть?

По прогнозам экспертов, в 4 квартале 2014г. следует ждать усиления давления на нефтяные котировки.

Высокий объем добычи нефти в мире при сохраняющемся низком спросе в условиях замедления темпов мировой экономики с большой долей вероятности будут толкать цены на нефть вниз.

В итоге рынок всегда приходит в равновесное состояние.

Однако рекордные снижения цен на нефть периодически происходят.

Напомним, что в 1986г. и 1998-99г.г. стоимость «чёрного золота» опускалась до 10 долларов за баррель, в 2008г. – до 40 долларов.

Остается надеяться, что на этот раз все обойдется без крайностей.

По предположениям министра нефти Кувейта Али аль-Омаира, падение цен может прекратиться на уровне в 76-77 долларов за баррель.

В Министерстве финансов РФ более оптимистичны – здесь допускают возможность краткосрочного снижения стоимости «чёрного золота» до 80-85 долларов за баррель с дальнейшей стабилизацией на уровне в 90 долларов.

Какие изменения происходили с ценой на нефть в недалеком прошлом?

Эксперты по ценам на «черное золото» хорошо помнят события почти трехлетней давности. В 2014-2016 годах наблюдалась хаотичность нефтяного куса. Отмечались резкие скачки то вверх, то вниз. Рынку пришлось приспосабливаться к непростым условиям. Стоимости нефти отражается на экономике большинства стран.

Сегодня наступило время более аргументированного прогнозирования. В какую сторону изменится цена на нефть в 2017 году? Каково мнение мировых и российских экспертов?

Содержание статьи:

  • Изменения цены на нефть
  • Аспекты мировых тенденций
  • Прогнозы на 2017 год

Начиная с 1982 года, стоимость нефти была на уровне 50$, через четыре года (1986 год) цена упала до 15$, в последующие 16 лет (до 2002 года) средняя стоимость нефти была 20$.

Далее происходит активный рост нефтяной цены. В 2003 году на этот факт повлияли развивающаяся экономика и недостаток финансов. Поэтому и состоялся стремительный скачок за 5 лет – с отметки 20$ до 130$ в 2008 году. Это был уже перебор.

Колебание в пределах 70-90$ было бы наиболее оптимальным вариантом — как в тот период, так и в нынешних условиях.

Чтоб стоимость нефти стала выше уровня 100$, должно произойти что-то очень специфическое

.

В свое время на возрастание цены повлиял взрыв АЭС в Японии (Фукусима) и недавние ливийские события.

Почему цена нефти стала резко падать два года назад? Одного влияющего фактора здесь недостаточно.

Специалисты МВФ выделили три повода для такого события. С чем, кстати, согласились аналитики Financial Times.

Каковы же были причины:

  • Увеличился объем нефти, добываемой Соединенными Штатами. За день добыча составляла 8 700 000 баррелей. Это позволило США стать нефтяным экспортером, хотя ранее (еще 6 лет назад) это был чистый импортер.
  • Ряд государств снизили энергопотребление – упали темпы экономического роста. Яркий пример — КНР.
  • Утратила стабильность политическая ситуация в мире.

Такова в общих чертах картина в 2014- 2015 годах.

В 2016 году

прогнозы экспертов во многом оправдались: согласно данным БРЕНТ, в январе стоимость нефти фиксировалась на отметке 34,73$, в июле — 42,49$, а в конце декабря — 55,39$ за баррель. То есть, налицо стабильное повышение цены на нефть, как отражение усложняющейся политической и экономической обстановке в стране и за её пределами.

Мнение рейтинговой компании Moody`s Corp о мировых тенденциях вполне однозначно – цена нефти в 2017 году будет колебаться в пределах 40-60$.

Читайте так же:  Классификация затрат предприятия

Инвестирование нефтедобывающих предприятий в Северной Америке за последние два года значительно снизилось. Поставки нефти уменьшились, соответственно увеличилась ее стоимость на рынке. Кроме того, агентство на 2017 год прогнозирует ухудшение политической и экономической ситуации в странах Персидского залива, что также отразиться в нестабильности цен на углеводороды.

Нефтедобыча в России не избежала влияния тенденций, превалирующих в мире. Наше государство не находится в изоляции, потому финансовые вливания в нефтяную отрасль также сократились. Инвестирование «Роснефти» стало меньше на 30%. В опубликованном прогнозе Fitch указана причина сокращения добычи нефти в РФ – недостаток финансового ресурса. Вероятно, с этим фактом связано уменьшение темпов нефтеразведки в районах Западной Сибири. России не избежать своей лепты в повышении стоимости «черного золота».

Не будем забывать об экономическом кризисе – одном из факторов влияния на цену нефти . Если верить аналитикам BNP Paribas, то кризис не отразится на спросе, более того — он будет расти. Законы рыночных отношений сделают свое дело. Что происходит, когда много покупателей и мало товара? Цена нефти увеличивается.

По всей видимости, в 2017 году нефть не перейдет в разряд дешевого энергоресурса, хотя аналитики прогнозируют периодические снижения её стоимости.

Ситуацию называют сложной и неоднозначной. Прогнозы подвергаются постоянным корректировкам. Сентябрьские заявления 2016 года изменились уже через месяц.

Остановимся на самых реалистичных вариантах:

Американский Инвестиционный банк Америки Goldman Sachs, натаивает на росте цен, и относит свой предыдущий прогноз (в марте прошлого года) 40$ за 1 баррель к разряду пессимистичных.

Мнение российского Фонда, отвечающего за национальную энергетическую безопасность страны, стоимость барреля нефти достигнет 80$, и будет продолжать расти. Хотя возможность кратковременного падения котировок до 60$ исключать нельзя. Министерство энергетики в лице Александра Новака поддерживает этот вариант.

• UBS Group предлагает свой взгляд на стоимость нефти и в 2017 году — 67$.

Экономический советник холдинга Allianz Мохаммед эль-Эриан считает маловероятной стоимость нефти в 2017 году 100$, и утверждает, что наиболее вероятная цена — от 70 до 80$.

Если подвести итог по всем прогнозам, то можно относительно уверенно говорить о стоимости барреля нефти в 2017 году от 75 до 85$.

Мнения ведущих мировых экспертов очень разнятся, но большинство из них выражают мнение, что в сравнении с 2016 годом ценовая политика в 2017 году ожидается более благоприятной.

Падение цен на нефть: кто виноват, где «дно» и когда это закончится

Цены на нефть с начала 2014 года упали почти на 60% и продолжают стабильно снижаться с небольшими исключениями каждый день. Medialeaks собрал главные вопросы: почему упала нефть, где «дно», когда это прекратится и что будет в России, и постарался доступно на них ответить.

Где «дно»?

Хотя президент России Владимир Путин и утверждал, что при 80 долларах на нефть мировая экономика рухнет, она пока не рухнула, а цены продолжают ползти вниз. Но однозначно сказать, где «дно», после которого цены на нефть начнут расти, не может никто.

Еще пару месяцев назад «дном», после которого цены должны были отскочить, считалась отметка в 60 долларов.

Сейчас, при цене в 46-48 долларов за баррель, дном называют куда меньшие величины. Месяц назад Morgan Stanley прогнозировал «при худшем сценарии»43 доллара за баррель к весне.

«Без вмешательства ОПЕК рынки рискуют потерять баланс спроса и предложения, пик избыточного предложения может прийтись на второй квартал 2015 года», — говорится в докладе банка

Но если цены будут падать нынешними темпами, то к весне баррель должен стоить гораздо дешевле.

Несколько авторитетных банков сообщили в декабре газете The Times, что нефть упадет до 30 долларов, а затем резко отскочит назад.

«Цена на нефть может в течение короткого времени упасть до 30 долларов за баррель, а затем снова резко вырасти. В то время как средняя цена в будущем году, как ожидается, будет намного ниже среднего уровня в $99 в 2014 году, волатильность существенно увеличится после периода беспрецедентной ценовой стабильности», — обобщили прогнозы аналитиков издание.

При этом эксперты считают, что чем ниже упадут цены на нефть в первом полугодии 2015 года, тем мощнее будет рост цен во втором, считают аналитики.

Многие экономисты и участники рынка считают, что 25 долларов за баррель могут стать именно тем рубежом, после которого произойдет отскок. Об этом в частности говорил глава Сбербанка Герман Греф на Гайдарском форуме.

«Декларируемая Эмиратами цена на нефть $25 не будет долго держаться. Чем глубже мы упадем сегодня, тем быстрее будет отскок», — сказал он.

Косвенно допустили падение цен на нефть до 25 долларов совладелец «Лукойла» Леонид Федун. В конце ноября он заявил, что даже при такой стоимости «Лукойл» не обанкротится, а цены начнут расти лишь в 2016 году.

«В 2016 году, когда ОПЕК достигнет своей цели зачистить американский маржинальный рынок, цена на нефть снова начнет расти. Шельфовый бум похож на бум доткомов. Сильные игроки останутся, слабые – исчезнут», — заявил он.

Считают возможным падение цен еще ниже — до 20 долларов в Саудовской Аравии. В конце декабря министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими заявил, что приоритетным для них является не цена на нефть, а доля на рынке. Низкие же цены уберут игроков, которые не могут существовать при дешевой нефти.

«Интересам стран-производителей ОПЕК не отвечает снижение производства, какова бы ни была цена. Не важно, упадет она до 20, 40, 50, 60 долларов», — заявил он.

Колумнист Reuters Анатолий Колетский тоже утверждает, что баррель может подешеветь до 20 долларов, во многом из-за геополитической ситуации: санкций против России и Ирана, прекращения гражданских войн в Ливии и Ираке, которые смогут добывать еще больше нефти.

Когда цены на нефть вырастут?

Как и в случае с «дном», однозначного ответа на вопрос, когда именно нефть начнет заметно дорожать, ни у кого нет. Но судя по большинству прогнозов, это должно произойти все-таки уже в 2015 году.

Минэкономразвития говорит, что рост цен на нефть должен начаться уже в текущем 2015 году, поэтому «стрессовых сценариев» удастся избежать.

«Я думаю, это (падение ВВП на 4-5% при цене на нефть 45 долларов в 2015 году — прим. Medileaks) худший из возможных сценариев, так как мы считаем, что нефть будет выше, чем сейчас», — заявил глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев.

Видео удалено.
Видео (кликните для воспроизведения).

Оптимистичных прогнозов придерживаются и аналитики ценового агентства Argus, которые заявляют, что цены должны начать расти во втором полугодии и добраться до значений 60-65 долларов.

«Я думаю, что в первом квартале цены на нефть сохранятся на уровне 40 долларов за баррель. Но уже становится видно, что глобальные мощности выбывают, проекты приостанавливаются, предложение будет уменьшаться, а спрос — расти. По нашим оценкам, все придет в нормальное состояние уже во втором полугодии — цены поднимутся до прежнего уровня в 60-65 долларов за баррель», — заявил вице-президент по странам СНГ ценового агентства Вячеслав Мищенко.

Goldman Sachs также считает возможным подорожание нефти уже в текущем году, среднюю стоимость эксперты банка оценивают в 70 долларов.

Читайте так же:  Увольнение в связи с выходом на пенсию – запись в трудовой, компенсации и статья тк рф

Эксперты ING Commercial Banking считают, что рост начнется во втором квартале 2015 года. В третьем квартале они прогнозируют цены на уровне 75 долларов.

Вне зависимости от того, когда именно падение цен на нефть сменится ростом, нефть вряд ли будет стоить больше докризисных 100 долларов за баррель. Об этом заявил и саудовский принц Аль-Валид ибн Талал.

«…я уверен, мы больше никогда не увидим цену в 100 долларов за баррель. Я говорил год назад, что цена на нефть выше 100 долларов искусственная. Она неправильная», — заявил он.

Но главную мысль выразил глава «Сбербанка» Герман Греф:

«Хорошо не будет, а так хорошо, как было, точно не будет».

Что будет в России при 40 долларах за баррель?

Хотя власти России называют рубеж в 40 долларов «стрессовым сценариям», похоже мировой рынок двигается не только к этой отметке, но и еще ниже. 4-5 месяцев назад «стрессовыми» для Минфина и ЦБ были 60 долларов за баррель при ценах 80 долларов, и они казались почти нереальными. Тогда при таких ценах нашей стране прочили рецессию, а министр финансов Антон Силуанов продолжал заверять, что цены ниже 70 долларов не могут продержаться долго.

Теперь, в январе 2015 года, рынок уже имеет дело с ценами в 45-46 долларов за баррель, которые стабильно опускаются в день еще на несколько центов, а иногда и долларов.

При цене в 40 долларов, ВВП страны упадет на 5%, рассчитало Минэкономразвития. При этом по оценкам Минфина бюджет не досчитается более 3 трлн рублей. Министерство уже предложило снизить расходы бюджета в 2015 году на 10% практические по всем статья.

«Мы будем выходить в Госдуму с предложением сократить на 10% все расходы, кроме оборонных, по которым было принято решение», — заявил министр финансов Антон Силуанов на Гайдаровском форуме.

Бюджет России на 2015 год сверстан из расчета 96 долларов за баррель, но позднее правительство решило его пересмотреть, исходя из цены в 60 долларов.

«Нам нужно было ориентироваться на более скромные реальные доходы», — добавил министр.

Помимо этого на фоне продолжающих падать цен на нефть и дешевеющем рублей, к весне министерство прогнозирует инфляцию до 17%.

При сегодняшних ценах на нефть эксперты ожидают и глубокий банковский кризис в России.

«Очевидно уже, что банковский кризис будет масштабнейший при такой среднегодовой цене — $43–45 за баррель», — сказал Греф, считающий, что нужно изменить экономическую политику.

Что будет в экономике при более низких ценах, официальных прогнозов еще нет. Однако очевидно, что они будут еще более худшими, чем при расчетах в 40 долларов.

Почему упали цены на нефть?

Российские власти, включая первых лиц страны, в частности премьер-министра Дмитрия Медведева, прямо говорят, что столь масштабное падение цен на нефть оказалось неожиданным и непрогнозируемым. При этом причин, из-за которых уже который месяц подряд продолжается обвал цен, называют несколько, и однозначно сказать, какая из них главная, трудно.

[3]

Широкой популярностью пользуется версия, что сейчас на рынке предложение значительно превышает спрос: страны экспортеры качают нефть, а продавать столь большие объемы да еще и по высокой цене практически некому. Когда произошел первый серьезный обвал цен на нефть в сентябре прошлого года, эксперты Business Insider заявили, что это вызвано резким увеличением объемов добычи нефти по всему миру, особенно в Ливии и Ираке.

США тем временем тоже наращивает добычу. Американцы, достигнув максимума добычи за последние 25 лет, все меньше импортируют нефть, а значит, страны-продавцы вынуждены искать новых покупателей. Помимо этого, на падение цен повлияли все больше укрепляющийся доллар и ослабевшие экономики Китая, России и Европы.

По другой версии, на нефтяном рынке идет его передел: экспортеры с более устойчивыми экономиками (например, Саудовская Аравия) борются за доли рынка, пытаясь убрать с него неэффективных игроков. Предоставляя ряд скидок своим азиатским покупателям при и так дешевеющей нефти, страны экспортеры пытались сохранить свою долю и задвинуть конкурентов. Это сделали как минимум Саудовская Аравия, Ирак, Иран и Кувейт. Возможно именно в борьбе за покупателей ОПЕК в конце ноября решил не сокращать добычу и не вводить квоты, сохранив их на уровне 30 млн баррелей в день.

Кроме этого, популярной остается версия и о заговоре с целью изменить политический строй в ряде стран, зависимых от добычи нефти — таких как Россия или Венесуэла. В конце 80-х мир переживал похожий нефтяной кризис, и по ряду версий именно обвал цен на нефть привел к развалу Советского Союза. Минувшей осенью о нефтяном сговоре говорили по большей части сторонники теорий заговоров, но к Новому году об этом стали говорить все чаще. Прямо заявили о существующем заговоре и в Иране. Этой же версии придерживается и бывший глава Минфина Алексей Кудрин, хотя он добавил, что намеренно «ронять» цены долгое время невозможно.

По еще одной версии, Саудовская Аравия целенаправленно снижает цены, чтобы не допустить масштабного выхода на мировой рынок сланцевой нефти из США, добыча которой с 2012 года сильно выросла. Если цены на нефть в мире будут низкими, то США будет невыгодно заниматься проектами по разработке и добыче сланцевой нефти, а значит, они не смогут конкурировать со странами ОПЕК. Однако в Америке пока заявляют, что они и дальше будут увеличивать объемы добычи, хоть и с меньшими темпами.

По состоянию на 17:30 мск цена на нефть марки Brent составляет 48,99 долларов. В последние два дня цены несколько выросли.

Падение цены на нефть ниже $20 за баррель станет шоком для рынков

О цене на нефть и текущих рыночных и мировых тенденциях, влияющих на стоимость нефти. Равновесная цена может сместиться в район 40-50$ за баррель. Действия картеля и ОПЕК свидетельствуют о том, что ждать роста цен на нефть бессмысленно.

В феврале 2015 года нефть марки WTI стоила примерно $52 за баррель — вполовину меньше, чем годом ранее. Тогда аналитики предупреждали, что падение продолжится, и нефть будет стоить $20 — сценарий, немыслимый для нефтяных быков.

Котировки действительно возобновили падение и вскоре достигли минимума в $26. С тех пор нефть подорожала и последние несколько недель «флиртует» с уровнем в $50 за баррель. Но это ненадолго — риски падения стоимости черного золота до $10−20 за баррель по-прежнему высоки.

Контроль ОПЕК над рынком нефти превращается в фикцию

Рост последнего времени никак не связан с фундаментальными факторами, спровоцировавшими обвал. Его основные причины — пожары в нефтеносном регионе Канады, сокращение добычи в Нигерии и Венесуэле из-за политической нестабильности, угроза забастовки нефтяников в Норвегии, надежда на скорое окончание сланцевого бума в США.

И все же мир продолжает купаться в нефти, а ОПЕК постепенно уступает свое влияние американским производителям. Дни когда-то грозного нефтяного картеля, наводившего ужас на рынок, по всей видимости, сочтены. Даже лидер ОПЕК, Саудовская Аравия, признает новую реальность: в поисках новых источников финансирования королевство отбросило недавние попытки заморозить добычу, активно занимает у банков и готовится к продаже доли в государственной нефтяной компании Saudi Aramco.

Читайте так же:  Центр займов

Саудиты и их союзники по Персидскому заливу продолжают вести войну на истощение с другими крупными нефтепроизводителями. Картели существуют для того, чтобы поддерживать цены на высоком уровне, что позволяет его членам мошенничать, превышая квоты. Остальным производителям завышенные цены тоже выгодны.

Ограничивать добычу нефти никто не собирался

Лидеру картеля, в данном случае Саудовской Аравии, для поддержания цен и нейтрализации действий других стран приходится сокращать собственную добычу. В результате саудиты теряют долю на рынке. Поэтому ОПЕК фактически отказалась от ограничений: в конце прошлого года общая добыча организации подскочила до 33 млн. баррелей в день.

Рис. 1. Изменение объема нефти, добываемой странами ОПЕК.

Освобожденный от западных санкций Иран планирует удвоить добычу к 2020 году и довести ее до 6 млн. баррелей в сутки, что сделает Исламскую республику вторым по величине производителем в составе ОПЕК. Россия наращивает добычу, чтобы поддержать экономику после обвала нефтяных цен, опустошившего государственную казну. Охваченная войной Ливия также пытается увеличить производство.

Международное энергетическое агентство прогнозирует: даже в условиях успешной заморозки производства картелем и сокращения добычи сланцевой нефти в США на 600 тыс. баррелей в день в этом году и на 200 тыс. в 2017-м, избыточное предложение «черного золота» будет превышать 1,5 млн. баррелей в день. Налицо продолжение тенденции недавнего прошлого.

Сокращение буровых установок – не повод говорить о сокращении добычи сланцевой нефти

Цена на нефть, при которой крупные производители начнут сокращать добычу, не определяется уровнем, необходимым для сбалансированного бюджета (она колеблется от $208 за баррель в Ливии до $52 за баррель в Кувейте). Не определяется она и «полным циклом» — средней стоимостью производства, включающей в себя затраты на бурение, строительство трубопроводов, накладные расходы и т. д.

В ценовой войне капитуляция наступит тогда, когда стоимость нефти сравняется с предельными издержками производства на существующих скважинах. Как только буровая платформа установлена и укомплектована, оплачена аренда оборудования, проложены трубопроводы и начато бурение, предельная себестоимость сланцевой нефти для опытных производителей в Пермском бассейне в Техасе составляет $10−20 за баррель. В Персидском заливе она еще ниже.

Более того, стоимость добычи методом гидроразрыва пласта падает вместе с ростом продуктивности. Количество буровых установок, действующих в США, продолжает сокращаться. Но останавливаются в основном старые вертикальные установки, способные бурить только одну скважину за раз, в то время как горизонтальные установки, умеющие делать 20−30 скважин с одного места (как спицы колеса), продолжают работать. Поэтому средняя продуктивность растет.

Рекордные запасы нефти никуда не исчезли

В то же время мировой экономический рост и, следовательно, спрос на нефть крайне слабы. В Китае — основном потребителе нефти и другого сырья — экономические приоритеты сдвигаются с производства и инфраструктурных инвестиций в сторону услуг. Меры Запада по энергосбережению сдерживают спрос на нефть.

Тех­но­ло­ги­че­ские до­сти­же­ния в об­ла­сти гид­ро­раз­ры­ва пла­ста, го­ри­зон­таль­но­го, глу­бо­ко­вод­но­го, арк­ти­че­ско­го бурения в этом году при­ве­дут к уве­ли­че­нию до­бы­чи стра­на­ми, не вхо­дя­щи­ми в ОПЕК, до 58,6 млн. бар­ре­лей в день (по срав­не­нию с 58,1 млн. в 2015-м).

И не стоит за­бы­вать о ре­ша­ю­щем вли­я­нии за­па­сов на сто­и­мость. В усло­ви­ях пере­про­из­вод­ства весь из­бы­ток нефти пря­ми­ком идет в неф­те­хра­ни­ли­ща. Когда они за­пол­нят­ся, из­лиш­ки будут вы­бро­ше­ны на рынок в ущерб сто­и­мо­сти. Неф­те­хра­ни­ли­ща в Ку­шин­ге, куда по­став­ля­ет­ся нефть WTI, почти за­пол­не­ны; то же самое спра­вед­ли­во в от­но­ше­нии узла Ам­стер­дам-Рот­тер­дам-Ант­вер­пен — неф­тя­ных ворот Ев­ро­пы.

Ком­мер­че­ские и стра­те­ги­че­ские ре­зер­вы Китая также близ­ки к на­пол­не­нию. В миро­вом мас­шта­бе за­па­сы нефти вы­рос­ли до ре­корд­ных уров­ней, с ян­ва­ря 2014-го под­ско­чив на 370 млн. бар­ре­лей.

Из­лиш­ки по­сту­па­ют на тан­ке­ры, несмот­ря на их более вы­со­кую сто­и­мость: хранение бар­ре­ля нефти здесь об­хо­дит­ся $1,13 в месяц по срав­не­нию с $0,4 в Кушин­ге и $0,25 в под­зем­ных со­ля­ных ка­вер­нах, слу­жа­щих при­ста­ни­щем для стра­те­ги­че­ско­го неф­тя­но­го ре­зер­ва США. Более того, по­сколь­ку низ­кие цены на нефть сде­ла­ли ее пе­ре­воз­ку по же­лез­ной до­ро­ге невы­год­ной, же­лез­но­до­рож­ные ци­стер­ны те­перь исполь­зу­ют­ся для хра­не­ния, об­хо­дясь за­каз­чи­ку при­мер­но в $0,5 в месяц за бар­рель.

Что же станет катализатором нового падения цен на нефть?

В итоге избыток нефти поступит на рынок. Давление со стороны кредиторов на финансово-слабые компании энергетического сектора заставит их наращивать производство нефти и газа до максимума, чтобы расплатиться по долгам. Возможный дальнейший рост американской валюты по отношению к валютам развивающихся стран будет увеличивать эффективную стоимость нефти (котируемой в долларах), еще сильнее ограничивая спрос.

Наконец, пессимизм аналитиков журнала fortrader.org укрепляет возможное замедление мирового экономического роста и сокращение спроса на энергоносители в связи с решением Великобритании покинуть Европейский союз.

Падение стоимости нефти ниже $20 за баррель станет шоком, напоминающим обвал доткомов в конце 1990-х и финансовый кризис 2008-го — за обоими последовали рецессии. Конечно, цены не будут оставаться в диапазоне $10−20 постоянно; рецессия уменьшит перепроизводство энергоносителей и приведет к восстановлению цен — вероятно, до средней стоимости производства.

Если мировой экономический спад будет сопровождаться дефляцией, новая равновесная цена может составить $40−50 за баррель, что гораздо меньше, чем $82 — средней стоимости первой половины этого десятилетия — и ниже, чем рассчитывают производители.

Падение цен началось на срочном рынке и дошло до курса рубля

В четверг котировки фьючерсных контрактов на поставку нефти Brent впервые в этом году опустились ниже уровня $65 за баррель. На сырьевой рынок повлияли рост добычи нефти в США и странах ОПЕК, а также глобальное снижение у инвесторов аппетита к риску. Такая ситуация оказывает негативное влияние на российские рынки — курс доллара превысил уровень 58 руб./$, а индекс РТС опустился вплотную к уровню 1200 пунктов.

Стоимость нефти после полуторамесячного перерыва опустилась ниже уровня $65 за баррель. По данным агентства Reuters, в ходе торгов в четверг стоимость апрельского контракта на поставку нефти Brent опускалась до $64,7 — минимального значения с 22 декабря 2017 года. Стоимость североморской нефти на спот-рынке снижалась до отметки $64,2 за баррель, а цена российской нефти Urals достигала $62,6 за баррель. За десять дней уверенного снижения цены на европейские сорта нефти потеряли 10–11%.

превысил курс доллара на Московской бирже на фоне падения стоимости нефти ниже уровня $65 за баррель

Впрочем, о перегретости рынка углеводородного топлива его участники говорили давно. За предыдущие семь месяцев цены на европейские сорта нефти выросли на 65–68% и в январе поднялись выше уровня $70 за баррель (впервые с декабря 2014 года). В результате на рынке образовался избыток длинных позиций по контрактам на поставку нефти. Согласно данным CFTC, соотношение длинных и коротких позиций по контрактам на американскую легкую нефть WTI к концу января достигло многолетнего максимума — 11,2:1. По словам главы исследований сырьевых рынков Julius Baer Норберта Рюкера, ставки хедж-фондов и других игроков на дальнейший рост нефти в последние недели достигли многолетних максимумов, сокращение этих позиций на фьючерсном рынке как раз и началось.

Как растет предложение нефти на мировых рынках

Поводом для продаж послужило общее снижение спроса на рисковые активы. В начале недели по ведущим мировым фондовым площадкам прокатилась волна продаж. Всего за два дня ведущие азиатские индексы потеряли 4–6,5%, европейские снизились на 3,7–4,5%, американские — на 2,3–2,5%. «Сырьевые товары, и особенно энергетический сектор, не смогли остаться в стороне от динамики на финансовых рынках, которые в начале недели столкнулись с уходом инвесторов от рисков»,— отмечает Норберт Рюкер.

Читайте так же:  Общие положения по выплатам премий

Дополнительное давление на нефтяные котировки оказывают данные о росте добычи нефти в США. В среду Министерство энергетики сообщило, что добыча нефти в стране по итогам прошлой недели выросла на 3,3%, до 10,25 млн баррелей в сутки. При этом коммерческие запасы сырья увеличились на 1,9 млн баррелей, до 420,3 млн баррелей. Днем ранее EIA в своем ежемесячном краткосрочном прогнозе сообщила, что ожидает добычу нефти в США в 2018 году на рекордном уровне 10,6 млн баррелей в сутки. Рост добычи фиксируется также в странах ОПЕК, по данным на 31 января, она выросла на 100 тыс. баррелей в сутки. «Наращивание добычи в мире не может быть проигнорировано участниками рынка, подталкивая их к сокращению длинных позиций в нефти»,— отмечает аналитик УК «Альфа-Капитал» Дарья Желаннова.

Почему повышение цены на нефть не отразилось на доходах российского бюджета

Однако участники рынка оценивают происходящее снижение цен на нефть как неустойчивое. По мнению Дарьи Желанновой, пока ситуацию регулирует соглашение ОПЕК+, угрозы для сильного падения котировок нет. К тому же ожидания положительной динамики в мировой экономике будут поддерживать цены на нефть. Однако этот позитив в значительной степени уже заложен в котировках. «С фундаментальной точки зрения котировки нефти выглядит завышенными, и мы видим больше рисков снижения цен, чем их роста. Мы ожидаем снижения цены нефти до уровня около $60 за баррель или ниже»,— отмечает Норберт Рюкер.

[1]

Снижение цены на нефть уже оказывает негативное влияние на стоимость рублевых активов. Курс доллара на Московской бирже в четверг по итогам основных торгов закрылся на уровне 58 руб./$, что почти на 80 коп. выше закрытия среды. По итогам торгов четверга индекс РТС снизился на 2,6%, до 1210,69 пункта. Рублевый индекс ММВБ потерял 1,2% и закрылся возле отметки 2227,24 пункта.

Сланцевой добыче отмерили 20 лет роста

Объем добычи нефти в США в январе по сравнению с декабрем увеличился на 100 тыс. баррелей в сутки — до 10,2 млн баррелей в сутки (б/с), сообщило Управление энергетической информации США (EIA). В среднем в 2017 году объем добычи составлял 9,3 млн б/с. Теперь ведомство прогнозирует существенный рост поставок: в этом году — до 10,6 млн б/с, в 2019-м — до 11,2 млн б/с. Оба показателя улучшены на 3,1% по сравнению с предыдущим прогнозом.

Надолго ли нефть подорожала до $70 за баррель

Череда благоприятных событий привела к повышению цены Brent до $70 за баррель. Еще несколько месяцев назад мало кто осмелился бы предположить подобное. Список событий, которые имели оптимистичные последствия, обширный.

Высокий спрос и сокращение добычи в рамках ОПЕК+ обусловили рост цены нефти до $60 за баррель ближе к концу прошлого года, а расчет рынка на дальнейшее продление договоренностей о сокращении добычи и фактическая реализация этих намерений в сочетании с резким падением добычи в Венесуэле, неожиданными перебоями с поставками и, наконец, недавним ослаблением доллара США способствовали росту нефти еще примерно на $10.

Однако столь оптимистичный настрой не может длиться вечно, и уже появились признаки, что потенциал роста сходит на нет. К тому же спрос, несомненно, уменьшится из-за закрытия НПЗ на сезонное техобслуживание. Весь вопрос в том, каким будет масштаб восстановления спроса в «высокий» сезон. Избыточный объем длинных позиций хедж-фондов создает явную угрозу коррекции, хотя текущая бэквордация на рынке, скорее всего, позволит избежать резкого сброса. Важно, однако, что коррекция в любом случае будет идти со значительно более высокого уровня, чем в прошлый раз. С учетом новых условий на рынке мы прогнозируем среднюю цену Brent на 2018 год в $65 за баррель.

[2]

Доллар: эффект проявляется нечасто, но ощутимо. Обычно нефтяной рынок игнорирует незначительные постоянные колебания американской валюты. Однако когда курс доллара существенно меняется, это заметно сказывается и на нефти. Недавнее резкое падение доллара поддержало рост цены Brent примерно до $71 за баррель в конце января. Мировые цены на нефть устанавливаются в долларах, поэтому при ослаблении доллара нефть становится дешевле в локальных валютах, укрепляющихся против доллара.

Избыток нефти в странах ОЭСР почти ликвидирован. Складские запасы нефти в странах ОЭСР (и, соответственно, их избыток по сравнению со средним уровнем за последние пять лет) продолжали быстро снижаться в течение 2П17, нарушая историческую сезонность. Ввиду сильной зависимости между ценой нефти и объемами складских запасов уменьшение избытка последних неизбежно должно было привести к повышению цен на нефть. Однако эта тенденция временно развернется в 1П18, так как товарные запасы должны пополниться. Цены, вероятно, будут повторять эту динамику. Ожидается, что тенденция к сокращению товарных запасов снова утвердится во втором полугодии.

Хедж-фонды не спешат закрывать длинные позиции. Традиционно принято считать, что завышенная чистая длинная позиция в определенный момент играет против большинства спекулянтов. Иными словами, активная и массовая торговля в одном направлении обычно создает стимулы для фиксации прибыли. Однако за счет текущей бэквордации на рынке хедж-фонды находят пролонгацию своих позиций довольно выгодным занятием. Тем не менее, поскольку объем длинных позиций очень велик, коррекция в том или ином виде все же возможна — может быть, не столь резкая, как многие могли бы ожидать.

Волатильность на фоне конъюнктурных изменений спроса и предложения сохранится, но в более высоком ценовом диапазоне. Как и в прошлом году, изменения уровней предложения и спроса будут приводить то к росту, то к снижению цен. Разница лишь в том, что при новой конъюнктуре рынка коридор цен, похоже, поднялся на одну ступень до $60-70 за баррель. Ключевой вопрос, требующий пристального внимания в течение года, состоит в том, достиг ли рост спроса верхнего предела в прошлом году.

Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:

Баррель взлёта: что стало причиной роста цен на нефть в 2017 году

На открытии торгов сырьевой биржи в четверг, 21 декабря, наблюдалось незначительное снижение нефтяных котировок. Так, цена на нефть североморской эталонной марки Brent уменьшилась на 0,25% — до $64,40 за баррель. Февральские фьючерсы на нефть WTI снизились на 0,14% и составили $58,01 за баррель. При этом с понедельника Brent торгуется выше отметки $63 за баррель.

«С начала недели на рынке нефти наблюдается позитивная динамика. Brent всё ближе к верхней отметке коридора $61—64,70 за баррель, пробив которую, цена начнёт консолидироваться на уровне $67 за баррель», — рассказал RT ведущий аналитик Amarkets Артём Деев.

По словам эксперта, на рост котировок повлияла статистика из США, где запасы сырой нефти сокращались интенсивнее прогнозов аналитиков, а объём добычи увеличился на девять тысяч баррелей в сутки.

Читайте так же:  Порядок отправления денежного перевода

Сырьевые цены также отреагировали на закрытие крупнейшего нефтегазового трубопровода Великобритании Forties. Через него проходит 40% нефти и газа, которые страна добывает в Северном море.

В целом опрошенные RT эксперты позитивно оценивают ситуацию на сырьевом рынке в 2017 году — сейчас нефть торгуется выше уровня посткризисного 2015 года. Ключевым фактором выхода к двухлетним максимумам (выше $60 за баррель) стали действия участников пакта ОПЕК+.

В конце 2016 года государства ОПЕК и 11 стран вне картеля (включая Россию) договорились о сокращении добычи нефти на 1,8 млн баррелей в сутки для балансировки мирового рынка сырья. Участники соглашения о заморозке решили продлить его действие до апреля 2018 года, а уже в конце ноября государства договорились о пролонгации вплоть до 1 января 2019 года.

Основная задача соглашения сводилась к сокращению излишков мировых запасов нефти до среднего уровня за пять лет. В начале 2017 года глобальный избыток углеводородов составлял 380 млн баррелей, но уже в октябре снизился до 150 млн. Наибольший объём квот по заморозке добычи пришёлся на Саудовскую Аравию и Россию — 486 тыс. и 300 тыс. баррелей в сутки соответственно.

По мнению начальника аналитического отдела ИК «Велес Капитал» Ивана Манаенко, действия стран — участниц соглашения в 2017 году носили переломный характер для рынка нефти. Однако, по словам эксперта, на сырьевые котировки влияли и локальные факторы.

Например, в конце сентября разгорелся очередной конфликт на Ближнем Востоке по причине референдума о независимости курдской автономии на территории Ирака. На фоне геополитических новостей цена на фьючерс Brent менее чем за сутки увеличилась на $2 и достигла $59,02 за баррель, что стало на тот момент годовым максимумом. Иракский Курдистан — один из самых богатых нефтью регионов мира, а местная нефть составляет 60% всего добываемого в республике сырья.

Дело в сланце

Иван Манаенко подчёркивает, что «красной линией» для действий ОПЕК+ в 2017 году стало производство сланцевой нефти в США. Игроки сырьевого рынка остро реагировали на данные о добыче и запасах в Штатах, что периодически препятствовало укреплению нефтяных цен.

По данным Управления энергетической информации (EIA), добыча нефти в США сегодня продолжает расти и уже достигла отметки 9,79 млн баррелей в сутки. В EIA прогнозируют, что в 2018 году ежесуточное производство сырья достигнет 9,9 млн баррелей. С начала 2017 года количество буровых установок в Штатах увеличилось на 218 единиц. Такие данные приводит американская нефтесервисная компания Baker Hughes.

Вместе с тем глава компании ВР Роберт Дадли уверен, что добыча сланцевой нефти в США окажет ограниченное воздействие на мировой рынок. Об этом он заявил в интервью The Financial Times. По словам Дадли, геологические и технические проблемы мешают новым компаниям конкурировать с традиционными производителями углеводородов, например, с Саудовской Аравией.

«Соглашение ОПЕК+ имеет большое влияние на цену нефти. Даже с учётом наращивания добычи со стороны американских компаний, объём потребляемой нефти всё равно растёт быстрее, что видно на сокращающихся запасах», — пояснил RT старший аналитик ИК «Фридом Финанс» Вадим Меркулов.

После заморозки

Соглашение ОПЕК+ может привести к балансировке нефтяного рынка в 2018 году, считают опрошенные RT эксперты. По словам руководителя направления «Международная экономика» Экономической экспертной группы Ильи Прилепского, в течение нескольких месяцев 2017 года в отрасли уже наблюдался дефицит сырья.

Как пояснил Иван Манаенко, оптимистичные прогнозы по росту мировой экономики на 2018 год могут привести к значительному увеличению спроса на нефть. По прогнозу МВФ, мировая экономика в 2018 году вырастет на 3,7%. При этом в развитых странах ожидается рост на 2%, а в развивающихся — на 4,9%.

Впрочем, балансировка рынка уже не является главной проблемой нефтепроизводителей, считает аналитик АО «Сбербанк КИБ» Валерий Нестеров.

«Проблема сейчас заключается не в избыточных запасах. На сегодняшний день их превышение над нормальным уровнем составляет 150 млн баррелей, а это капля в море. Более серьёзный, оставляющий тревожное ощущение вопрос, на который нет ответа, — как завершится соглашение после достижения баланса», — отмечает Нестеров.

По мнению эксперта, в случае непредвиденных обстоятельств или противоречий, которые могут возникнуть между участниками, договор прекратит своё действие. Тогда страны начнут навёрстывать упущенное и возобновят добычу в прежних масштабах, что может серьёзно отразиться на нефтяных котировках.

В то же время, по словам министра энергетики Саудовской Аравии Халеда аль-Фалеха и главы Минэнерго Александра Новака, на сегодняшний день ещё рано говорить о стратегии выхода из соглашения.

По оценке российского министра, плавный выход из соглашения ОПЕК+ после декабря 2018 года может занять от трёх до шести месяцев.

Запасной вариант

Динамика сырьевых котировок последних лет заставила страны-нефтеэкспортёры искать способы снижения зависимости от рискованного актива.

Так, государственный пенсионный фонд Норвегии в ноябре 2017 года заявил о планах вывода $35 млрд из нефтяных и газовых активов. По оценке центробанка Норвегии, такая мера застрахует экономику страны от снижения цен на нефть, поскольку около 20% от общего объёма производства королевства приходится на углеводороды.

Саудовская Аравия в этом году активно развивала планы по диверсификации экономики. Страна объявила о лидерских намерениях в области светского туризма во всём регионе. Наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бен Сальман уже представил план строительства футуристичного города Неом. Этот проект должен помочь диверсифицировать зависящую от нефти экономику страны.

Кроме этого, в 2017 году шли интенсивные переговоры вокруг частичной приватизации крупнейшей в мире нефтяной компании Saudi Aramco.

Видео удалено.
Видео (кликните для воспроизведения).

«Саудовская Аравия как крупнейшая нефтедобывающая страна стремится снизить свою зависимость от цен на нефть, у которой не вполне ясные ценовые перспективы. При этом прогнозы по потреблению нефти ограничены ближайшими 15—20 годами — после этого начнётся снижение», — заключил Валерий Нестеров.

Источники


  1. Аношко, В. С. История и методология почвоведения / В.С. Аношко. — М.: Вышэйшая школа, 2013. — 340 c.

  2. Ганапольский, М.Ю. Правосудие для дураков, или Самые невероятные судебные иски и решения / М.Ю. Ганапольский. — М.: Астрель, АСТ, 2014. — 972 c.

  3. Летушева, Н. И. Теория государства и права / Н.И. Летушева, М.В. Летушева. — М.: Академия, 2008. — 208 c.
  4. Морозова, Л. А. Теория государства и права / Л.А. Морозова. — М.: Норма, Инфра-М, 2013. — 464 c.
  5. ред. Славин, М.М. Становление судебной власти в обновляющейся России; М.: Институт государства и права РАН, 2013. — 880 c.
Какие изменения происходили с ценой на нефть в недалеком прошлом
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here